Σε μια ολοκληρωμένη μελέτη που διεξήχθη από την MSCI ESG Research, αναλύθηκε η σχέση μεταξύ των αξιολογήσεων MSCI ESG και του κόστους κεφαλαίου για εταιρικούς εκδότες μετοχών και χρέους.
.
Η μελέτη αποκάλυψε ότι οι εταιρείες με υψηλότερες αξιολογήσεις ESG αντιμετωπίζουν γενικά χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης, τόσο στις αγορές μετοχών όσο και στις αγορές χρέους. Η σχέση αυτή ισχύει ακόμη και μετά τη συνεκτίμηση διαφόρων παραγόντων, όπως η εγχώρια αγορά, ο τομέας και η πιστωτική ποιότητα.
Η έρευνα εντόπισε μια ισχυρή ιστορική συσχέτιση μεταξύ της αξιολόγησης MSCI ESG μιας εταιρείας και του κόστους κεφαλαίου της. Συγκεκριμένα, οι εταιρείες που σημείωσαν υψηλότερη βαθμολογία στην κλίμακα MSCI ESG Ratings ήταν σε θέση να χρηματοδοτηθούν με χαμηλότερα επιτόκια σε σύγκριση με τις αντίστοιχες εταιρείες με χαμηλότερη βαθμολογία. Η τάση αυτή ήταν εμφανής τόσο στις αγορές μετοχών όσο και στις αγορές χρέους.
Ο Jakub Malich, αντιπρόεδρος του τμήματος σταθερού εισοδήματος ESG & Climate Research της MSCI, εξήγησε: «Οι εταιρείες που αξιολογήθηκαν ως οι πιο ανθεκτικές στους οικονομικά σημαντικούς κινδύνους που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα χρηματοδοτούνταν σταθερά πιο φθηνά από εκείνες που θεωρούνταν πιο ευάλωτες». Τα στοιχεία έδειξαν ότι οι εταιρείες με τη χαμηλότερη βαθμολογία είχαν μέσο κόστος χρηματοδότησης 7,9%, ενώ οι εταιρείες με την υψηλότερη βαθμολογία χρηματοδοτήθηκαν με μέσο ποσοστό 6,8% κατά την περίοδο μελέτης από τον Αύγουστο του 2015 έως τον Μάιο του 2024.
Πέρα από την συσχέτιση, η μελέτη διερεύνησε επίσης κατά πόσον οι αλλαγές στις αξιολογήσεις MSCI ESG Ratings θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως δείκτης για το μελλοντικό κόστος κεφαλαίου. Οι εταιρείες που είχαν σημαντικές αναβαθμίσεις στις αξιολογήσεις ESG είδαν το κόστος κεφαλαίου τους να μειώνεται τους επόμενους μήνες, ενώ εκείνες με σημαντικές υποβαθμίσεις αντιμετώπισαν αυξημένο κόστος χρηματοδότησης. «Παρόλο που δεν παρατηρήσαμε σημαντικές αλλαγές στο κόστος χρηματοδότησης μετά από μικρές μεταβολές στις αξιολογήσεις, παρατηρήσαμε μια ισχυρότερη σχέση κατεύθυνσης με πιο έντονες μεταβολές στις αξιολογήσεις»,δήλωσε η Anett Husi, αναλυτής στην έρευνα σταθερού εισοδήματος ESG & κλίματος στην MSCI.
Η μελέτη υπογραμμίζει τη σημασία των MSCI ESG Ratings ως πολύτιμου εργαλείου για τους επενδυτές και τις εταιρείες. Οι υψηλότερες αξιολογήσεις ESG δεν συσχετίζονται μόνο με χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου, αλλά χρησιμεύουν επίσης ως δυνητικοί δείκτες για τις μελλοντικές συνθήκες χρηματοδότησης. Οι εταιρείες που διαχειρίζονται αποτελεσματικά τους κινδύνους ESG επωφελούνται από φθηνότερη χρηματοδότηση, καθιστώντας τις επιδόσεις ESG κρίσιμη πτυχή της εταιρικής στρατηγικής.
«Για να μετατρέψουμε την ιστορική συσχέτιση σε έναν μελλοντικό δείκτη, ελέγξαμε αν οι αλλαγές στην αξιολόγηση MSCI ESG μιας εταιρείας είχαν δώσει σήμα για τη μελλοντική πορεία του κόστους χρηματοδότησης της εταιρείας», δήλωσε ο Husi. «Οι σημαντικές αλλαγές στη βαθμολογία έδειξαν πράγματι ένα κατευθυντικό μοτίβο στο μελλοντικό κόστος χρηματοδότησης».
