Μια από τις αγαπημένες χρηματοοικονομικές καινοτομίες της Wall Street για τη μείωση των εταιρικών εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου δεν λειτουργεί όπως προβλέπεται.
.
Αυτό προκύπτει από νέα έρευνα της μη κερδοσκοπικής μη κερδοσκοπικής πρωτοβουλίας Climate Bonds Initiative (CBI), η οποία επικεντρώνεται στους επενδυτές. Η μελέτη του ομίλου διαπίστωσε ότι πάνω από το 80% των 768 ομολόγων που συνδέονται με τη βιωσιμότητα (SLBs) που εκδόθηκαν από το 2018 έως τον Νοέμβριο του περασμένου έτους δεν είναι ευθυγραμμισμένα με τους παγκόσμιους κλιματικούς στόχους.
Τα SLBs αποτελούν περίπου 280 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ από τις εκδόσεις και μπορούν, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της CBI Sean Kidney, "να διαδραματίσουν τεράστιο ρόλο στη μετάβαση της παγκόσμιας οικονομίας σε ένα πιο πράσινο μέλλον". Το πρόβλημα, ανέφερε ο Kidney σε δήλωσή του, είναι ότι η αγορά "λειτουργεί όπως στην άγρια δύση".
Τα SLB είναι παρόμοια με τα κοινά ομόλογα, με μια βασική διαφορά: Έχουν ενσωματωμένα κίνητρα για τους εκδότες να επιτύχουν καθορισμένους στόχους βιωσιμότητας. Συχνά, ο εκδότης θα αντιμετωπίσει αύξηση του επιτοκίου αν δεν επιτύχει αυτούς τους στόχους.
Το πρώτο SLB εκδόθηκε από κινεζική εταιρεία τον Δεκέμβριο του 2018. Έκτοτε, ευρωπαϊκές εταιρείες, όπως ο ιταλικός ενεργειακός γίγαντας Enel SpA, υπήρξαν μεγάλοι πωλητές των ομολόγων. Το 2022, η Χιλή και η Ουρουγουάη έγιναν οι πρώτες χώρες που εξέδωσαν κρατικά SLB.
Ο όγκος των εκδόσεων κορυφώθηκε σε περίπου 110 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2021. Έκτοτε, η ζήτηση των επενδυτών έχει ψυχρανθεί, καθώς ορισμένες εταιρείες στην αγορά SLB αντιμετώπισαν κριτική που σχετίζεται με το greenwashing για τον καθορισμό μη φιλόδοξων στόχων με ελάχιστες κυρώσεις.
Η έρευνα του CBI διαπίστωσε ότι μόλις το 14% των εκδοθέντων SLB είναι ευθυγραμμισμένο με τον στόχο της Συμφωνίας του Παρισιού για τον περιορισμό της υπερθέρμανσης του πλανήτη σε επίπεδα πολύ κάτω των 2°C σε σχέση με την προβιομηχανική εποχή, σύμφωνα με τη δική του μεθοδολογία αξιολόγησης.
Πηγή: Βloomberg
