Οι χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές της ΕΕ ανακοίνωσαν τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων του “stress test” σχετικά με την εφαρμογή του «Fit-For-55», το οποίο εξετάζει την ανθεκτικότητα των τραπεζών, των επενδυτικών κεφαλαίων και των τομέων των συντάξεων και των ασφαλίσεων στη μετάβαση σε μια οικονομία χαμηλών εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα.
.
Το τεστ αντοχής διαπίστωσε ότι, ενώ οι κίνδυνοι μετάβασης από μόνοι τους είναι απίθανο να απειλήσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ο τομέας θα μπορούσε να δει σημαντικές απώλειες και διαταραχές σε ορισμένα σενάρια, οδηγώντας τις ρυθμιστικές αρχές να ζητήσουν «μια συντονισμένη πολιτική προσέγγιση για τη χρηματοδότηση της πράσινης μετάβασης και την ανάγκη τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να ενσωματώσουν τους κλιματικούς κινδύνους στη διαχείριση των κινδύνων τους με ολοκληρωμένο και έγκαιρο τρόπο».
Η έκθεση των τριών κύριων ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ρυθμιστικών οργανισμών, των Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών (ESAs) - οι οποίες περιλαμβάνουν την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA), την Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (ΕIOPA) και την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ΕSMA) - ακολουθεί το αίτημα της Ευρωπαϊκής Επιτροπής το 2023 προς τις ρυθμιστικές αρχές να διενεργήσουν μια συνολική ανάλυση σε επίπεδο συστήματος της ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού τομέα σε κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα, και την ικανότητά του να διευκολύνει τη χρηματοδότηση της πράσινης μετάβασης της Ευρώπης σε σενάρια πίεσης, με ιδιαίτερη έμφαση στον αντίκτυπο του στόχου της ΕΕ για το 2030 να μειώσει τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου κατά τουλάχιστον 55% έως το 2030, ή της στρατηγικής της «Fit-For-55».
To test εξέτασε 3 σενάρια, συμπεριλαμβανομένου ενός βασικού σεναρίου στο οποίο η εφαρμογή της δέσμης μέτρων «Fit-for-55» εξελίσσεται σύμφωνα με τον προγραμματισμό, ενός δυσμενούς σεναρίου «Run on Brown» στο οποίο οι συμμετέχοντες στην αγορά ξαφνικά επανεκτιμούν αρνητικά τους κινδύνους μετάβασης με τη μορφή σοκ εμπιστοσύνης και με αποτέλεσμα την πώληση περιουσιακών στοιχείων έντασης άνθρακα, και ενός σεναρίου «Run on Brown» ενισχυμένου από άλλους συνήθεις μακροοικονομικούς παράγοντες πίεσης.
Η ανάλυση διαπίστωσε ότι το πρώτο σενάριο «Run on Brown» θα είχε περιορισμένο μόνο αντίκτυπο στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, με τις σημαντικότερες απώλειες στον τομέα των επενδυτικών κεφαλαίων στο 11,2% των ανοιγμάτων αφετηρίας, όταν η μοντελοποίηση περιλαμβάνει τις επιπτώσεις μετάδοσης και ενίσχυσης σε επιχειρήσεις και υποτομείς του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Το δυσμενές σενάριο σε συνδυασμό με μακροοικονομικούς παράγοντες πίεσης, ωστόσο, «θα μπορούσε να διαταράξει την εξελισσόμενη μετάβαση και να αυξήσει σημαντικά τις ζημίες των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, μειώνοντας έτσι τη χρηματοδοτική τους ικανότητα», σύμφωνα με τις Ευρωπαϊκές Εποπτικές Αρχές, με τον τομέα των επενδυτικών κεφαλαίων να εμφανίζει και πάλι τις μεγαλύτερες απώλειες σε ποσοστό 25%. Σύμφωνα με τις ΕΕΑ τα επενδυτικά κεφάλαια υφίστανται τις χειρότερες απώλειες, καθώς είναι περισσότερο εκτεθειμένα στον κίνδυνο της αγοράς.
Συνολικά, σύμφωνα με τα πιο δυσμενή σενάρια, το stress test εκτίμησε απώλειες «πρώτου γύρου» εκτιμώντας μόνο τις ευπάθειες των επιμέρους τομέων ύψους περίπου 3,9 τρισεκατομμυρίων ευρώ σε όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα και πρόσθετες απώλειες ύψους 1,2 τρισεκατομμυρίων ευρώ όταν λαμβάνονται υπόψη οι επιπτώσεις μετάδοσης σε όλο το σύστημα.
