Οι επενδυτές έχουν αποσύρει χρήματα από τα λεγόμενα ESG funds τα τελευταία χρόνια, εν μέσω πολιτικών αντιδράσεων, υψηλών επιτοκίων και άλλων αντιξοοτήτων.
.
Αλλά οι αναλυτές λένε ότι οι προοπτικές και η μακροπρόθεσμη επενδυτική θέση για την κατηγορία των αμοιβαίων κεφαλαίων, που σημαίνει «περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διακυβέρνηση», είναι ευνοϊκές.
Η ατζέντα του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ «δεν είναι “game over” για τις επενδύσεις ESG», έγραψε η Diana Iovanel, ανώτερη οικονομολόγος αγορών στην Capital Economics, σε ερευνητικό σημείωμα την Τρίτη. Η ζήτηση για επενδύσεις ESG «ήρθε για να μείνει» ακόμη και μπροστά στην πολιτική πίεση, συνέχισε η Iovanel.
Οι επενδυτές απέσυραν σχεδόν 20 δισεκατομμύρια δολάρια από αμοιβαία και διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια ESG στις ΗΠΑ το 2024, μετά τα 13 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023, σύμφωνα με την Morningstar.
«Δεν νομίζω ότι πραγματικά περιμέναμε κάτι διαφορετικό, λόγω της αντίδρασης κατά των ESG στις ΗΠΑ και του πολιτικού περιβάλλοντος εκεί», δήλωσε η Hortense Bioy, επικεφαλής της έρευνας βιώσιμων επενδύσεων στη Morningstar.
Οι επικριτές αποκαλούν την ESG μια μορφή «woke καπιταλισμού » που θυσιάζει τις αποδόσεις για χάρη φιλελεύθερων στόχων. Οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι το ESG τοποθετεί τους επενδυτές για υψηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις, επειδή οι εταιρείες που υιοθετούν τέτοιες πρακτικές είναι έτοιμες να είναι πιο ανθεκτικές, και ως εκ τούτου πιο επιτυχημένες, από τις αντίστοιχες εταιρείες.
Παρά τις εκροές, το συνολικό ενεργητικό των αμοιβαίων κεφαλαίων ESG αυξήθηκε ελαφρώς το 2024, στα 344 δισεκατομμύρια δολάρια, λόγω της ανατίμησης της αγοράς, διαπίστωσε η Morningstar.
Περίπου το 84% των μεμονωμένων επενδυτών στις ΗΠΑ ενδιαφέρονται για βιώσιμες επενδύσεις, σύμφωνα με έρευνα της Morgan Stanley για το 2024 . Περίπου τα δύο τρίτα, το 65%, των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι το ενδιαφέρον τους είχε αυξηθεί τα δύο προηγούμενα χρόνια.
Τα αμοιβαία κεφάλαια ESG έχουν υποφέρει και από μη πολιτικούς αντίθετους ανέμους, δήλωσαν οι αναλυτές.
Στην πραγματικότητα, τα υψηλά επιτόκια ήταν πιθανότατα περισσότερο εμπόδιο από την πολιτική, είπαν οι αναλυτές. Το υψηλό κόστος δανεισμού επηρεάζει αρνητικά τομείς όπως η καθαρή ενέργεια περισσότερο από άλλους, επειδή είναι πιο ενεργοβόροι, είπαν οι αναλυτές.
Οι επιδόσεις έχουν επίσης υστερήσει τα τελευταία χρόνια. Για παράδειγμα, λιγότερα από τα μισά - 42% - των βιώσιμων κεφαλαίων κατατάχθηκαν στο πρώτο μισό των αντίστοιχων επενδυτικών κατηγοριών τους, σύμφωνα με ανάλυση της Morningstar για τις αποδόσεις των επενδύσεων. Η υποαπόδοση τα τελευταία χρόνια οφείλεται εν μέρει στα υψηλά επιτόκια, δήλωσαν οι αναλυτές.
Επιπλέον, οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου σημείωσαν έκρηξη μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022. Οι 10 κορυφαίες μετοχές του S&P 500 εκείνο το έτος προέρχονταν από τον τομέα της ενέργειας, για παράδειγμα. Τα χαρτοφυλάκια ESG που ελαχιστοποιούν την έκθεση σε ορυκτά καύσιμα έμοιαζαν ως εκ τούτου με σχετική υστέρηση, δήλωσαν οι αναλυτές. Ωστόσο, οι επιδόσεις ήταν «πολύ καλές» πριν από το 2022, δήλωσε η Bioy.
Για παράδειγμα, το τυπικό αμερικανικό μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο ESG ξεπέρασε τις αποδόσεις των ανταγωνιστών του κατά περίπου 4 ποσοστιαίες μονάδες το 2020, σύμφωνα με ανάλυση της Morgan Stanley . Τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων ESG υπεραπέδωσαν κατά περίπου 1 μονάδα εκείνο το έτος, διαπίστωσε.
Πηγή: CNBC
