Η επένδυση ESG περιλαμβάνει περιβαλλοντικές, κοινωνικές και εταιρικής διακυβέρνησης παραμέτρους που επιτρέπουν στους επενδυτές να επιλέγουν εταιρείες που αναζητούν λύσεις στις παγκόσμιες προκλήσεις, ενώ παράλληλα προσφέρουν αποδόσεις παρόμοιες με τις παραδοσιακές επενδύσεις. Οι εταιρείες που ακολουθούν μια προσέγγιση ESG προσπαθούν να επιτύχουν οικονομικούς στόχους μέσω ηθικών επιχειρηματικών πρακτικών.
Οι επενδυτές επιλέγουν ολοένα και περισσότερο τα κριτήρια ESG, σύμφωνα με μια μελέτη σε περισσότερους από 1.000 παγκόσμιους επενδυτές που έγινε κατ' εντολή της Capital Group. Από αυτούς τους επενδυτές, το 89% είχε υιοθετήσει την ESG το 2022, από 84% το 2021.
Τι περιμένει τους επενδυτές ESG στο εγγύς μέλλονq Ακολουθούν οι κορυφαίες τάσεις ESG που πρέπει να προσέξετε το 2023, σύμφωνα με τους εμπειρογνώμονες του κλάδου:
- Αντίθετοι άνεμοι για το 2023
- Μεγαλύτερη ρυθμιστική εποπτεία
- Αύξηση των επενδύσεων αντίκτυπου
- Έμφαση στo DEI (Diversity, Equity, Inclusion)
- Η βιοποικιλότητα ως «το νέο κλίμα»
Αντίθετοι άνεμοι για το 2023
Πρόσφατα γεγονότα, όπως η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας και η συνεχιζόμενη ισχύς των εταιρειών ενέργειας και άμυνας σε σχέση με τις πιο φιλικές προς τα ESG εταιρείες τεχνολογίας, μετέτρεψαν το 2022 σε μια δύσκολη χρονιά για τα αμοιβαία κεφάλαια ESG. Πολλά από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια ESG υστέρησαν σε σχέση με τους ευρύτερους δείκτες που δεν βασίζονται σε ESG κατά τη διάρκεια του έτους. Το Vanguard FTSE Social Index Fund (ticker: VFTAX) έχασε 24%, για παράδειγμα, ενώ ο S&P 500 έχασε περίπου 19%.
«Το περιβάλλον επιδεινώνεται περαιτέρω από την όλο και πιο επιφυλακτική ρητορική γύρω από τα πλεονεκτήματα των επενδύσεων ESG, η οποία είναι πιθανό να συνεχιστεί ως αποτέλεσμα της μεγαλύτερης εποπτείας και της απώθησης από συντηρητικές πολιτείες και μια Βουλή υπό την ηγεσία του GOP», λέει ο Whitney Sweeney, διευθυντής επενδύσεων βιωσιμότητας στην Schroders. Αναμένει ότι αυτοί οι αντίξοοι άνεμοι θα συνεχιστούν μέχρι το 2023.
Αυτό το «λιγότερο υποστηρικτικό περιβάλλον» θα επηρεάσει πιθανότατα τα παθητικά κεφάλαια ESG, τα οποία βασίζονται σε βαθμολογίες τρίτων κατά την επιλογή εταιρειών για τα χαρτοφυλάκιά τους, περισσότερο από ό,τι τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, λέει.
Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να εγκαταλείψουν το πλοίο. «Η μετάβαση σε μια πιο βιώσιμη οικονομία θα δημιουργήσει ευκαιρίες και κινδύνους που δεν καταγράφονται από την παραδοσιακή επενδυτική ανάλυση, οπότε η μέτρηση και η κατανόηση της ESG είναι κρίσιμη για την παροχή αξίας», λέει.
Μεγαλύτερη ρυθμιστική εποπτεία
Οι επενδυτές μπορούν να ελπίζουν και να αναμένουν μεγαλύτερη εποπτεία του ESG το 2023. «Η ερμηνεία και η εφαρμογή της επένδυσης ESG ποικίλλει σε ολόκληρο τον κλάδο με τρόπους που έχουν αφήσει τους επενδυτές ESG χωρίς σαφώς καθορισμένα κριτήρια σχετικά με το τι συνιστά επένδυση ESG ή πώς η επένδυση αυτή συμβάλλει στα κοινωνικά και περιβαλλοντικά αποτελέσματα», λέει η Meredith Heimburger, εταίρος και επικεφαλής των επενδύσεων αντίκτυπου στην Global Endowment Management.
Καθώς οι επενδυτές απαιτούν περισσότερη σαφήνεια και διαφάνεια όσον αφορά τα επενδυτικά προϊόντα που ισχυρίζονται ότι ακολουθούν πρακτικές ESG, αναμένετε να δείτε αύξηση των κυβερνητικών κανονισμών που θα εισαχθούν το 2023.
«Μόνο το 2021, δημιουργήθηκαν παγκοσμίως περισσότερες από 225 νέες ή αναθεωρημένες πρωτοβουλίες πολιτικής με επίκεντρο το ESG - ο μεγαλύτερος αριθμός που έχει καταγραφεί ποτέ και υπερδιπλάσιος από κάθε προηγούμενο έτος», λέειηο Heimburger. «Αναμένουμε να δούμε παρόμοια υψηλούς αριθμούς για το 2022, καθώς καταγράφεται η τελική καταμέτρηση, και ένα συνεχιζόμενο υψηλό επίπεδο δραστηριότητας το 2023» συμπληρώνει.
Αναμείνατε προτάσεις σχετικά με τις γνωστοποιήσεις εταιρειών και προϊόντων που θα βοηθήσουν τους επενδυτές να αναγνωρίσουν σε τι επενδύουν, καθώς και ένα σύστημα ταξινόμησης για τη δημιουργία μιας κοινής αντίληψης για το τι ακριβώς είναι «βιώσιμο».
Ο Sweeney λέει ότι οι επενδυτές μπορούν επίσης να προσβλέπουν σε περισσότερες επιλογές ESG στα χρηματοδοτούμενα από εταιρείες συνταξιοδοτικά προγράμματα μετά την τελική απόφαση του Υπουργείου Εργασίας των ΗΠΑ σχετικά με τις πρακτικές αυτές.
Αύξηση των Επενδύσεων Επιπτώσεων
Οι επενδυτές μπορεί να έχουν κάποια παρατεταμένη σύγχυση σχετικά με το ESG. Ενώ η στρατηγική τοποθετείται ως επένδυση για το γενικότερο καλό, στην πραγματικότητα είναι ένα πλαίσιο που βοηθά τους επενδυτές να αξιολογήσουν το επίπεδο κινδύνου των περιβαλλοντικών, κοινωνικών και διοικητικών πρακτικών μιας εταιρείας. Οι επενδυτές που επενδύουν σε ESG επιλέγουν εταιρείες με υψηλότερη βαθμολογία ESG επειδή πιστεύουν ότι αυτό θα μειώσει τον συνολικό κίνδυνο του χαρτοφυλακίου τους, όχι απαραίτητα για να βελτιώσουν τον πλανήτη.
«Καθώς ο κλάδος παλεύει με τον τρόπο διόρθωσης της πορείας του σε θέματα ESG, η επένδυση αντίκτυπου συνεχίζει να αναδεικνύεται ως μια σαφέστερη και πιο σκόπιμη προσέγγιση για την ανάπτυξη χαρτοφυλακίου που οδηγεί σε θετικό αντίκτυπο για τους ανθρώπους και τον πλανήτη χωρίς να θυσιάζει τις οικονομικές αποδόσεις", λέει η Heimburger. Οι επενδύσεις αντίκτυπου χρησιμοποιούν «ένα αυστηρό και συνεπές πλαίσιο μέτρησης που παρέχει στους επενδυτές σαφήνεια και εμπιστοσύνη σχετικά με το πώς οι επενδύσεις τους μπορούν να επιφέρουν ουσιαστικό, θετικό αντίκτυπο».
Έμφαση στο «DEI»
«Τα δεδομένα καταδεικνύουν ότι οι ποικιλόμορφες ομάδες υπερτερούν έναντι των ομοιογενών συναδέλφων τους. Αυτό ισχύει για τα επενδυτικά κεφάλαια και τις επιχειρήσεις, καθώς και για τις δημόσιες επιχειρήσεις», λέει η Heimburger. «Ωστόσο, το 99% των θεσμικών περιουσιακών στοιχείων επενδύεται σήμερα από ομάδες κυρίως λευκών, ανδρών».
Δεδομένου αυτού, υπάρχει «σημαντική ευκαιρία» για τους επενδυτές σε στρατηγικές που καθοδηγούνται ή οδηγούνται από λύσεις για μεγαλύτερη ποικιλομορφία, λέει η ίδια.
Το 2023 αναμένεται αύξηση των στρατηγικών ESG που επικεντρώνονται στην ποικιλομορφία, την ισότητα και την ενσωμάτωση (DEI), λέει η Sumali Sanyal, διευθύνουσα σύμβουλος και ανώτερη διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου της Systematic Global Equities Platform της Xponance. «Στις ΗΠΑ, οι περισσότεροι εργαζόμενοι θα είναι σύντομα έγχρωμοι», λέει. «Ως εκ τούτου, καθίσταται όλο και πιο σημαντικό για τις εταιρείες να εξετάζουν τον τρόπο με τον οποίο το DEI επηρεάζει τη βάση των εργαζομένων τους και την αναζήτηση νέων ταλέντων».
Η βιοποικιλότητα ως «το νέο κλίμα»
Η ανθρώπινη ποικιλομορφία λαμβάνει μεγάλη δημοσιότητα στους τομείς του ESG, αλλά υπάρχει και ένας άλλος τύπος ποικιλομορφίας που αξίζει ίσης προσοχής: η βιοποικιλότητα, ή αλλιώς η ποικιλία της ζωής στη Γη.
«Ο αντίκτυπος της μείωσης της απώλειας της βιοποικιλότητας δεν μπορεί να υποτιμηθεί», λέει η Elena Tedesco, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην ομάδα Listed Impact Team της Vontobel Asset Management.
Η βιοποικιλότητα είναι απαραίτητη για τη δημιουργία ισορροπίας και τη στήριξη της ζωής σε αυτόν τον πλανήτη. Είναι τόσο σημαντική, λέει ο Tedesco, που ορισμένοι πιστεύουν ότι η βιοποικιλότητα μπορεί να είναι «το νέο κλίμα».
«Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πολλοί από τους SDGs (στόχοι βιώσιμης ανάπτυξης του ΟΗΕ) δεν μπορούν να επιτευχθούν χωρίς τη διατήρηση ή την αποκατάσταση της βιοποικιλότητας, συμπεριλαμβανομένων των κλιματικών στόχων, οι οποίοι έχουν ήδη κερδίσει την παγκόσμια προσοχή», λέει η ίδια. «Ως εκ τούτου, είναι ανάγκη να ληφθούν επειγόντως μέτρα υπέρ των φυσικών οικοσυστημάτων και οι κυβερνήσεις να υιοθετήσουν κίνητρα για την επιβράβευση της προστασίας και της διατήρησης και την επιβολή κυρώσεων στους παραβάτες».
Αυτή η πολιτική προσοχή θα μπορούσε να οδηγήσει τις εταιρείες να αλλάξουν τις πρακτικές τους. «Το έχουμε ξαναδεί αυτό με τα κίνητρα για την καθαρή ενέργεια, για παράδειγμα, και αυτό άλλαξε το όνομα του παιχνιδιού για τους επενδυτές», λέει. «Αν η ιστορία επαναληφθεί, οι λύσεις που επικεντρώνονται στη βιοποικιλότητα θα μπορούσαν να είναι το μέρος που θα μπορούσατε να τοποθετήσετε τα χρήματά σας με μακροπρόθεσμη προοπτική».
Η ομάδα της έχει θετικές προοπτικές για τις εταιρείες που ασχολούνται με τη μείωση των πλαστικών αποβλήτων, όπως η Smurfit Kappa Group PLC (SMFKY), μια εταιρεία συσκευασίας που παρέχει επιλογές με βάση το χαρτί, κατασκευασμένες κυρίως με ανακυκλωμένες ίνες.
Μια άλλη εταιρεία που επισημαίνει είναι η Clean Harbors Inc. (CLH), η οποία συλλέγει και ανακυκλώνει το χρησιμοποιημένο πετρέλαιο κίνησης για να χρησιμοποιηθεί ως λιπαντικό. «Τα λιπαντικά της δεν απαιτούν την εξόρυξη νέων ορυκτών καυσίμων και συμβάλλουν στην αποφυγή της απελευθέρωσης επικίνδυνων αποβλήτων στο περιβάλλον», λέει.
«Επενδύοντας σε εταιρείες επίλυσης προβλημάτων που εστιάζουν στη βελτίωση των υλικών, την επαναχρησιμοποίηση και την ανακύκλωση, καθώς και την επεξεργασία αποβλήτων στο τέλος του κύκλου ζωής τους, οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν την απώλεια βιοποικιλότητας, ενώ παράλληλα μπορούν να επιτύχουν μακροπρόθεσμες ευκαιρίες ανάπτυξης και ισχυρές οικονομικές αποδόσεις», λέει.
